Российский фондовый рынок в четверг утром слегка приободрился: индекс МосБиржи прибавил 0,12%, достигнув отметки 2138,69 пункта. После затяжного снижения инвесторы начали осторожно подбирать подешевевшие бумаги - но назвать это разворотом пока рано.
Кто в плюсе, кто в минусе
Среди лидеров роста - «Роснефть» (+1,9%), АФК «Система» (+1%) и «Аэрофлот» (+0,9%). Подтянулись металлурги: «Северсталь» и ММК прибавили по 0,9% и 0,5% соответственно. Нефтегазовый сектор в целом выглядит увереннее на фоне нового скачка нефтяных котировок: Brent утром торгуется выше $96 за баррель - плюс 2,1% к предыдущему закрытию.
В минусе оказались ВТБ (-0,8%), «Корпоративный центр ИКС 5» (-0,5%) и ряд голубых фишек - «Норникель», НЛМК, НОВАТЭК теряют по 0,3-0,4%. Динамика остаётся смешанной: рынок явно не определился с направлением.
Пауза ЦБ давит на настроения
Главный фактор давления - ожидаемое решение Банка России в пятницу. Большинство аналитиков уверены: регулятор возьмёт паузу и оставит ключевую ставку на уровне 14,25% годовых. Поводов для спешки нет. Инфляция не хочет успокаиваться: за неделю с 14 по 20 июля цены выросли на 0,17%, годовой показатель ускорился до 5,84%. Топливо продолжает тянуть индекс вверх - бензин и дизель за ту же неделю подорожали на 1,66% и 1,87% соответственно, хотя темп всё же замедлился.
Напомним: в июне ЦБ неожиданно срезал ставку лишь на 25 базисных пунктов вместо ожидавшихся 50. Рынок воспринял это сдержанно, и сигнал регулятора остался осторожным - дальнейшее смягчение будет зависеть от устойчивости инфляционного замедления.
Внешний фон: геополитика и нефть
Геополитика подбрасывает рынкам тревожности. Иран вновь пригрозил закрыть Ормузский пролив в случае продолжения «актов агрессии» со стороны США - именно это толкает нефтяные фьючерсы вверх и одновременно нагнетает инфляционные страхи на глобальных площадках. Американский S&P 500 завершил среду в минусе, фьючерсы на него в четверг утром теряют ещё 0,15%.
На этом фоне - дипломатический сигнал из Манилы. Главы МИД России и США Лавров и Рубио встретились на полях форума АСЕАН. Это уже четвёртая встреча с начала 2025 года. Украинский вопрос в повестке. Рынки пока реагируют сдержанно: такие переговоры снижают градус тревожности, но конкретики не дают.
Что дальше
Ключевое событие недели - решение ЦБ в пятницу. Если пауза в снижении ставки подтвердится, краткосрочный отскок может быстро выдохнуться. Устойчивый рост возможен лишь при комбинации позитивных факторов: снижении инфляционного давления, деэскалации на Ближнем Востоке и прогрессе в переговорном процессе по Украине. Пока ни один из них не выглядит гарантированным.