Мосбиржа

Рынок выдохнул. Рост после падения - надолго ли?

admin — Thu, 23 Jul 2026 13:36:01 +0000

Рынок выдохнул. Рост после падения - надолго ли?

admin чт, 07/23/2026 - 16:36

Рынок выдохнул. Рост после падения - надолго ли?

Российский фондовый рынок в четверг утром слегка приободрился: индекс МосБиржи прибавил 0,12%, достигнув отметки 2138,69 пункта. После затяжного снижения инвесторы начали осторожно подбирать подешевевшие бумаги - но назвать это разворотом пока рано.

Кто в плюсе, кто в минусе

Среди лидеров роста - «Роснефть» (+1,9%), АФК «Система» (+1%) и «Аэрофлот» (+0,9%). Подтянулись металлурги: «Северсталь» и ММК прибавили по 0,9% и 0,5% соответственно. Нефтегазовый сектор в целом выглядит увереннее на фоне нового скачка нефтяных котировок: Brent утром торгуется выше $96 за баррель - плюс 2,1% к предыдущему закрытию.

В минусе оказались ВТБ (-0,8%), «Корпоративный центр ИКС 5» (-0,5%) и ряд голубых фишек - «Норникель», НЛМК, НОВАТЭК теряют по 0,3-0,4%. Динамика остаётся смешанной: рынок явно не определился с направлением.

Пауза ЦБ давит на настроения

Главный фактор давления - ожидаемое решение Банка России в пятницу. Большинство аналитиков уверены: регулятор возьмёт паузу и оставит ключевую ставку на уровне 14,25% годовых. Поводов для спешки нет. Инфляция не хочет успокаиваться: за неделю с 14 по 20 июля цены выросли на 0,17%, годовой показатель ускорился до 5,84%. Топливо продолжает тянуть индекс вверх - бензин и дизель за ту же неделю подорожали на 1,66% и 1,87% соответственно, хотя темп всё же замедлился.

Напомним: в июне ЦБ неожиданно срезал ставку лишь на 25 базисных пунктов вместо ожидавшихся 50. Рынок воспринял это сдержанно, и сигнал регулятора остался осторожным - дальнейшее смягчение будет зависеть от устойчивости инфляционного замедления.

Внешний фон: геополитика и нефть

Геополитика подбрасывает рынкам тревожности. Иран вновь пригрозил закрыть Ормузский пролив в случае продолжения «актов агрессии» со стороны США - именно это толкает нефтяные фьючерсы вверх и одновременно нагнетает инфляционные страхи на глобальных площадках. Американский S&P 500 завершил среду в минусе, фьючерсы на него в четверг утром теряют ещё 0,15%.

На этом фоне - дипломатический сигнал из Манилы. Главы МИД России и США Лавров и Рубио встретились на полях форума АСЕАН. Это уже четвёртая встреча с начала 2025 года. Украинский вопрос в повестке. Рынки пока реагируют сдержанно: такие переговоры снижают градус тревожности, но конкретики не дают.

Что дальше

Ключевое событие недели - решение ЦБ в пятницу. Если пауза в снижении ставки подтвердится, краткосрочный отскок может быстро выдохнуться. Устойчивый рост возможен лишь при комбинации позитивных факторов: снижении инфляционного давления, деэскалации на Ближнем Востоке и прогрессе в переговорном процессе по Украине. Пока ни один из них не выглядит гарантированным.

Post ID

new-hhbsteel.com-52436

МосБиржа рухнула на 20%. Кто выжил в обвале?

admin — Fri, 10 Jul 2026 08:03:02 +0000

МосБиржа рухнула на 20%. Кто выжил в обвале?

admin пт, 07/10/2026 - 11:03

МосБиржа рухнула на 20%. Кто выжил в обвале?

Российский фондовый рынок провалился с начала 2026 года на пятую часть - и этот удар приняли на себя совершенно по-разному. Пока акции технологических компаний летят вниз, бумаги с устойчивыми дивидендами держатся. Разрыв между «стоимостью» и «ростом» стал главным сюжетом года.

Цифры, которые говорят сами за себя

Индекс МосБиржи просел примерно на 20% с января. Но внутри этой цифры - совершенно разные истории. Портфель акций стоимости без нефтегазового сектора потерял лишь 14,7%, с нефтяниками - 14,4%. Акции роста рухнули на 26,4%. А бумаги без дивидендов и без роста бизнеса - сразу на 44,1%. Почти вдвое хуже рынка.

Закономерность прослеживается жёстко: чем меньше у компании преимуществ - ни дивидендов, ни расширения бизнеса, - тем глубже просадка. Инвесторы голосуют деньгами.

Почему так происходит

Ключевая ставка снижается, но медленно. На последнем заседании Банк России сделал шаг всего на 0,25 процентного пункта - минимум за весь цикл смягчения. Деньги дешевеют медленнее, чем ждали весной. Это создаёт прямое давление на закредитованные компании: обслуживание долга поглощает денежный поток, который в иных условиях шёл бы на развитие или выплаты акционерам.

Добавьте санкционный фон, срывы собственных прогнозов выручки у ряда эмитентов и отказы от дивидендов там, где их ждали, - картина складывается тревожная. Консервативный капитал уходит туда, где есть стабильность. Не потенциал, а именно стабильность.

Нефтяники - особый случай

Формально нефтегазовый сектор - классические акции стоимости: дивиденды платят, бизнес устойчивый. Но в 2026 году на него давит сразу несколько факторов одновременно.

Укрепление рубля бьёт по рублёвой выручке экспортёров
Волатильность нефтяных цен на фоне конфликта вокруг Ирана
Топливный кризис внутри страны
Санкционные ограничения на экспортные поставки

Поэтому нефтяники сейчас живут в отдельной реальности - общий тренд «стоимость против роста» к ним применим лишь частично.

Что делать инвестору

Упавшие бумаги - ещё не повод для покупки. Просадка без фундамента не становится возможностью. В нынешней неопределённости ставку делают на компании с дивидендной доходностью от 10%, умеренным долгом и прозрачным корпоративным управлением.

Среди фаворитов в категории стоимости выделяют Сбербанк, ЛУКОЙЛ и ИКС 5. Из акций роста, которые продолжают наращивать бизнес даже в жёстких условиях, - Озон, Т-Технологии и Хэдхантер. Полностью отказываться от быстрорастущих бумаг не стоит: среди них тоже есть те, кто держится.

Пока геополитический горизонт остаётся закрытым, консервативный подход к портфелю - не осторожность, а рациональность.

Post ID

new-hhbsteel.com-47725