https://hhbsteel.com/ en https://hhbsteel.com/alfa-investicii-obnovili-portfel-dzen-stavka-na-nadeznost <span>Альфа-Инвестиции обновили портфель «Дзен». Ставка на надёжность</span> <div> <img loading="eager" src="https://hhbsteel.com/sites/hhbsteel.com/files/content/images/2026-07/9f93e2fb14b85f8dbdd7ae21567bccd02e82ded0.webp" width="1280" height="720" alt="Альфа-Инвестиции обновили портфель «Дзен». Ставка на надёжность"> </div> <span><span>admin</span></span> <span><time datetime="2026-07-02T05:21:01+03:00" title="четверг, июля 2, 2026 - 05:21">чт, 07/02/2026 - 05:21</time> </span> <div><div><title>Альфа-Инвестиции обновили портфель «Дзен». Ставка на надёжность</title><h2>Аналитики пересмотрели состав консервативного портфеля на фоне жёсткой риторики Банка России</h2><p>Команда Альфа-Инвестиций выпустила первое обновление модельного портфеля уровня «Дзен» - самой спокойной из трёх стратегий, которые компания ведёт для своих клиентов. Поводом стали изменения в денежно-кредитной политике: ЦБ снизил ключевую ставку лишь на 25 базисных пунктов и дал понять, что дальше спешить не намерен.</p><h2>Что изменилось и почему</h2><p>Портфель «Дзен» изначально строился как антистресс для инвестора: никаких акций, фьючерсов и прочей экзотики. Только инструменты, которые не заставляют нервничать. При этом доходность должна перекрывать депозит - сейчас средняя максимальная ставка по годовым вкладам держится около 12,9%, и эта планка задаёт ориентир. <a href="https://ruscore.ru/tournament/cs2-intel-extreme-masters/5188/standings/13065">сетка мажор 2026</a></p><p>После июньского заседания ЦБ доходности облигаций подросли, а сами бумаги, соответственно, подешевели. Рынок переваривает сигнал регулятора: быстрого смягчения не будет. Аналитики отреагировали точечно - не стали перекраивать всю конструкцию, но скорректировали блок гособлигаций.</p><p>Конкретное решение: выпуск ОФЗ 26253 уходит из портфеля, его место занимает ОФЗ 26241 с погашением в ноябре 2032 года. Длинный выпуск 26230 с погашением в 2039-м остаётся - он сохраняет потенциал на случай будущего цикла снижения ставок. Логика простая: укоротить дюрацию там, где риск переоценки сейчас выше, и не трогать то, что работает на перспективу.</p><h2>Структура портфеля: три опоры</h2><p>Распределение активов осталось прежним. Половина средств - в инструментах денежного рынка через БПИФ AKMM. Это фундамент: почти нулевая волатильность, доходность близка к ключевой ставке, деньги можно забрать в любой момент. Ещё 30% - ОФЗ с обновлённым составом. Оставшиеся 20% - качественные корпоративные облигации с рейтингом ААА: бумаги Атомэнергопрома, РЖД и СИБУРа, плюс готовое решение через БПИФ управляемых облигаций AKMB.</p><ul><li>Денежный рынок (50%) - стабильность и ликвидность, AKMM</li><li>ОФЗ (30%) - ОФЗ 26230 и новый ОФЗ 26241 вместо 26253</li><li>Корпоративные облигации (20%) - Атомэнергопром, РЖД, СИБУР, AKMB</li></ul><h2>Что дальше</h2><p>Инфляционные риски никуда не делись, хотя резких скачков пока нет. Пока ставки высокие, большая доля денежного рынка - осознанная позиция, а не перестраховка. Увеличивать корпоративный блок аналитики не планируют: кредитные риски в этом сегменте могут подрасти. Доля длинных ОФЗ может быть расширена, но только тогда, когда риторика ЦБ развернётся в сторону смягчения - а этого сигнала пока нет.</p><p>Завтра выйдет обновление для портфеля уровня «Баланс», где уже появляются акции и чуть больше риска. Следить за публикациями можно в ленте Инвестор и на сайте Альфа-Инвестор.</p></div></div> <div> <div>Post ID</div> <div>new-hhbsteel.com-39070</div> </div> <div> <div>Tags</div> <div> <div><a href="https://hhbsteel.com/alfa-investicii" hreflang="en">Альфа-Инвестиции</a></div> <div><a href="https://hhbsteel.com/portfel-dzen" hreflang="en">Портфель Дзен</a></div> <div><a href="https://hhbsteel.com/ofz" hreflang="en">ОФЗ</a></div> <div><a href="https://hhbsteel.com/bank-rossii" hreflang="en">Банк России</a></div> <div><a href="https://hhbsteel.com/akmm" hreflang="en">АКММ</a></div> </div> </div> Thu, 02 Jul 2026 02:21:01 +0000 admin 47780 at https://hhbsteel.com